1、 Analyse de la tendance du marché du benzène pur

Récemment, le marché du benzène pur a enregistré deux hausses consécutives en semaine, les entreprises pétrochimiques de l'est de la Chine ajustant continuellement leurs prix, avec une hausse cumulée de 350 yuans/tonne à 8 850 yuans/tonne. Malgré une légère augmentation des stocks dans les ports de l'est de la Chine, atteignant 54 000 tonnes en février 2024, le prix du benzène pur reste élevé. Quel est le moteur de cette hausse ?

Premièrement, nous avons constaté que les produits en aval du benzène pur, à l'exception du caprolactame et de l'aniline, ont subi des pertes importantes. Cependant, en raison de la lenteur de la remontée des prix du benzène pur, la rentabilité des produits en aval dans la région du Shandong est relativement bonne. Cela illustre les différences de marché et les stratégies de réponse selon les régions.

Deuxièmement, la performance du benzène pur sur le marché extérieur reste solide, avec une stabilité significative et de légères fluctuations pendant la période de la Fête du Printemps. Le prix FOB en Corée du Sud se maintient à 1 039 dollars la tonne, soit environ 150 yuans/tonne de plus que le prix intérieur. Le prix du BZN est également resté relativement élevé, dépassant les 350 dollars la tonne. De plus, le marché nord-américain du transfert de pétrole a démarré plus tôt que les années précédentes, principalement en raison d'une logistique de transport médiocre au Panama et d'une baisse de production causée par un froid intense au début.

Malgré la pression exercée sur la rentabilité globale et l'exploitation du benzène pur en aval, et malgré une pénurie d'approvisionnement en benzène pur, la baisse de rentabilité en aval n'a pas encore déclenché de fermetures d'usines à grande échelle. Cela indique que le marché est toujours en quête d'équilibre et que les tensions d'approvisionnement en benzène pur, matière première chimique importante, persistent.

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2、 Perspectives sur les tendances du marché du toluène

Le 19 février 2024, à la fin des vacances de la Fête du Printemps, le marché du toluène a connu une forte hausse. Les cotations boursières en Chine de l'Est et du Sud ont toutes deux progressé, avec des hausses de prix moyennes atteignant respectivement 3,68 % et 6,14 %. Cette tendance s'explique par la forte consolidation des prix du pétrole brut pendant la Fête du Printemps, qui a soutenu le marché du toluène. Parallèlement, les acteurs du marché nourrissent une forte tendance haussière à l'égard du toluène, et les détenteurs ajustent leurs prix en conséquence.

Cependant, le sentiment d'achat en aval pour le toluène est faible et les sources de marchandises à prix élevés sont difficiles à négocier. De plus, l'unité de restructuration d'une certaine usine à Dalian subira une maintenance fin mars, ce qui entraînera une réduction significative des ventes externes de toluène et un resserrement significatif de la circulation sur le marché. Selon les statistiques de Baichuan Yingfu, la capacité de production annuelle effective de l'industrie du toluène en Chine est de 21,6972 millions de tonnes, avec un taux d'exploitation de 72,49 %. Bien que la charge d'exploitation globale de toluène sur site soit actuellement stable, les prévisions positives du côté de l'offre sont limitées.

Sur le marché international, le prix FOB du toluène a fluctué selon les régions, mais la tendance générale reste forte.

3、 Analyse de la situation du marché du xylène

À l'instar du toluène, le marché du xylène a également affiché une atmosphère positive lors de son retour sur le marché après les vacances du 19 février 2024. Les prix courants sur les marchés de l'est et du sud de la Chine ont tous deux augmenté, avec des hausses moyennes respectives de 2,74 % et 1,35 %. Cette tendance à la hausse est également influencée par la hausse des prix internationaux du pétrole brut, certaines raffineries locales ayant relevé leurs cotations externes. Les détenteurs affichent une attitude positive, les prix au comptant du marché principal s'envolant. Cependant, l'attentisme en aval est fort et les transactions au comptant suivent avec prudence.

Il convient de noter que la restructuration et la maintenance de l'usine de Dalian fin mars augmenteront la demande d'approvisionnement externe en xylène afin de combler le déficit d'approvisionnement causé par cette opération. Selon des statistiques incomplètes de Baichuan Yingfu, la capacité de production effective de l'industrie du xylène en Chine s'élève à 43,4462 millions de tonnes, avec un taux d'exploitation de 72,19 %. La maintenance d'une raffinerie à Luoyang et dans le Jiangsu devrait réduire davantage l'offre du marché, soutenant ainsi le marché du xylène.

Sur le marché international, le prix FOB du xylène montre également une tendance mixte de hauts et de bas.

4、 Nouveaux développements sur le marché du styrène

Le marché du styrène a connu des changements inhabituels depuis le retour de la Fête du Printemps. Sous la double pression d'une augmentation significative des stocks et d'une lente reprise de la demande, les cotations ont affiché une tendance générale à la hausse, suivant la logique des coûts et l'évolution du dollar américain. Selon les données du 19 février, le prix haut de gamme du styrène dans la région de l'Est de la Chine a dépassé 9 400 yuans/tonne, en hausse de 2,69 % par rapport au dernier jour ouvrable précédant la fête.

Pendant la Fête du Printemps, le pétrole brut, le dollar américain et les coûts ont tous affiché une forte tendance, entraînant une augmentation cumulée de plus de 200 000 tonnes de stocks de styrène dans les ports de l'est de la Chine. Après les vacances, le prix du styrène s'est détaché de l'impact de l'offre et de la demande, atteignant un niveau élevé avec la hausse des prix de revient. Cependant, le styrène et ses principales industries en aval sont actuellement déficitaires à long terme, avec des niveaux de profit non intégrés d'environ -650 yuans/tonne. En raison de contraintes de rentabilité, les usines qui prévoyaient de réduire leur charge de travail avant les vacances n'ont pas commencé à augmenter leurs niveaux d'exploitation. En aval, la construction de certaines usines pendant les vacances reprend lentement, et les fondamentaux du marché restent globalement fragiles.

Malgré la forte hausse du marché du styrène, l'impact négatif en aval pourrait progressivement se faire sentir. Étant donné que certaines usines prévoient de redémarrer fin février, si les dispositifs de stationnement peuvent être remis en marche dans les délais, la pression sur l'offre du marché augmentera encore. À ce moment-là, le marché du styrène se concentrera principalement sur le déstockage, ce qui pourrait, dans une certaine mesure, freiner la logique d'augmentation des coûts.

De plus, du point de vue de l'arbitrage entre le benzène pur et le styrène, l'écart de prix actuel entre les deux est d'environ 500 yuans/tonne, et cet écart a été réduit à un niveau relativement bas. En raison de la faible rentabilité de l'industrie du styrène et du soutien continu des coûts, si la demande du marché se redresse progressivement,