Pendant les vacances de mai, le marché international du pétrole brut dans son ensemble a chuté, le marché américain du pétrole brut tombant en dessous de 65 $ le baril, avec une baisse cumulative pouvant atteindre 10 $ le baril. D'une part, l'incident de Bank of America a une fois de plus perturbé les actifs risqués, le pétrole brut subissant la baisse la plus importante du marché des matières premières; D'un autre côté, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu, et le marché est à nouveau préoccupé par le risque de récession économique. À l'avenir, après la libération de la concentration au risque, le marché devrait se stabiliser, avec un fort soutien des faibles niveaux précédents et se concentrer sur la réduction de la production.

Le pétrole brut a connu une baisse cumulative de 11,3% pendant les vacances de mai
Le 1er mai, le prix global du pétrole brut a fluctué, le pétrole brut américain fluctuant autour de 75 $ le baril sans une baisse significative. Cependant, du point de vue du volume de négociation, il est nettement inférieur à la période précédente, ce qui indique que le marché a choisi d'attendre et de voir, en attendant la décision ultérieure des taux d'intérêt de la Fed.
Alors que Bank of America a rencontré un autre problème et que le marché a pris des mesures précoces dans une perspective attendue, les prix du pétrole brut ont commencé à chuter le 2 mai, approchant un niveau important de 70 $ le baril le même jour. Le 3 mai, la Réserve fédérale a annoncé une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, faisant baisser à nouveau les prix du pétrole brut et le pétrole brut américain directement en dessous du seuil important de 70 $ le baril. Lorsque le marché a ouvert ses portes le 4 mai, le pétrole brut américain est même tombé à 63,64 $ le baril et a commencé à rebondir.
Par conséquent, au cours des quatre derniers jours de négociation, la baisse intrajournalière la plus élevée des prix du pétrole brut était aussi élevée que 10 $ le baril, réalisant essentiellement le rebond à la hausse provoqué par les premières coupes de production volontaire par les Nations Unies telles que l'Arabie saoudite.
Les problèmes de récession sont le principal moteur
En regardant en arrière fin mars, les prix du pétrole brut ont également continué de diminuer en raison de l'incident de la Bank of America, les prix américains du pétrole brut atteignant 65 $ le baril à un moment donné. Afin de changer les attentes pessimistes à l'époque, l'Arabie saoudite a activement collaboré avec plusieurs pays pour réduire la production jusqu'à 1,6 million de barils par jour, dans l'espoir de maintenir des prix élevés du pétrole grâce à un resserrement de l'offre; D'un autre côté, la Réserve fédérale a changé ses attentes de hausse des taux d'intérêt de 50 points de base en mars et a modifié ses opérations de hausse des taux d'intérêt de 25 points de base chacun en mars et en mai, réduisant la pression macroéconomique. Par conséquent, tiré par ces deux facteurs positifs, les prix du pétrole brut ont rapidement rebondi des bas et le pétrole brut américain est retourné à une fluctuation de 80 $ le baril.
L'essence de l'incident de Bank of America est la liquidité monétaire. La série d'actions de la Réserve fédérale et du gouvernement américain ne peut que retarder la libération des risques autant que possible, mais ne peut pas résoudre les risques. La réserve fédérale augmentant les taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires, les taux d'intérêt américains restent élevés et les risques de liquidité de la monnaie réapparaissent.
Par conséquent, après un autre problème avec Bank of America, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu. Ces deux facteurs négatifs ont incité le marché à s'inquiéter du risque de récession économique, entraînant une diminution de l'évaluation des actifs risqués et une baisse significative du pétrole brut.
Après la baisse du pétrole brut, la croissance positive provoquée par la réduction précoce de la production conjointe par l'Arabie saoudite et d'autres a été essentiellement terminée. Cela indique que sur le marché actuel du pétrole brut, la logique macro-dominante est nettement plus forte que la logique de réduction de l'offre fondamentale.
Soutien fort de la réduction de la production, se stabilisant à l'avenir
Les prix du pétrole brut continueront-ils de baisser? De toute évidence, du point de vue fondamental et de l'offre, il y a un soutien clair ci-dessous.
Du point de vue de la structure des stocks, le déstockage de l'inventaire de l'huile américain se poursuit, en particulier avec un inventaire de pétrole brut plus faible. Bien que les États-Unis s'accumuleront et se stockeront à l'avenir, l'accumulation d'inventaire est lente. La baisse des prix dans les stocks faibles montre souvent une diminution de la résistance.
Du point de vue de l'approvisionnement, l'Arabie saoudite réduira la production en mai. En raison de préoccupations sur le marché concernant le risque de récession économique, la réduction de la production de l'Arabie saoudite peut favoriser un équilibre relatif entre l'offre et la demande dans le contexte de la baisse de la demande, fournissant un soutien important.
La baisse causée par la pression macroéconomique nécessite une attention à l'affaiblissement de la demande sur le marché physique. Même si le marché au comptant montre des signes de faiblesse, l'OPEP + espère que l'attitude de réduction de la production en Arabie saoudite et dans d'autres pays peut fournir un fort soutien du fond. Par conséquent, après la libération ultérieure de la concentration de risque, il est prévu que le pétrole brut américain se stabilise et maintiendra une fluctuation de 65 $ à 70 $ le baril.