Aperçu du marché : Le marché MIBK entre dans une période de ralentissement, les prix chutent considérablement

Récemment, le marché de la MIBK (méthylisobutylcétone) a connu un net ralentissement. Depuis le 15 juillet, le prix de la MIBK en Chine de l'Est a continué de baisser, passant de 15 250 yuans/tonne à 10 300 yuans/tonne, soit une baisse cumulée de 4 950 yuans/tonne, soit un ratio de baisse de 32,46 %. Cette forte fluctuation des prix reflète une profonde évolution de l'offre et de la demande, indiquant que le secteur est en pleine mutation.

Inversion du modèle d'offre et de demande : offre excédentaire pendant le pic d'expansion de la production

En 2024, période de pointe de l'expansion du secteur des MIBK, la capacité d'approvisionnement du marché s'est considérablement améliorée, mais la croissance de la demande en aval n'a pas suivi le rythme prévu, ce qui a entraîné une évolution de l'offre et de la demande globale vers une offre excédentaire. Face à cette situation, les entreprises à coûts élevés du secteur ont dû baisser proactivement leurs prix pour équilibrer l'offre et réduire la pression sur les stocks. Cependant, le marché n'a montré aucun signe clair de reprise.

La demande en aval est faible et le soutien aux coûts des matières premières est affaibli

Depuis septembre, la demande des industries en aval ne s'est pas améliorée de manière significative. La plupart des entreprises du secteur achètent des matières premières en fonction de l'avancement de la production, manquant de motivation pour un réapprovisionnement actif. Parallèlement, le prix de l'acétone, principale matière première du MIBK, a continué de baisser. Actuellement, le prix de l'acétone sur le marché de l'est de la Chine est passé sous la barre des 6 000 yuans/tonne, oscillant autour de 5 800 yuans/tonne. La baisse du coût des matières premières aurait dû soutenir les coûts, mais dans un contexte de suroffre, la baisse du prix du MIBK a dépassé celle du coût des matières premières, comprimant davantage la marge bénéficiaire de l'entreprise.

Le sentiment du marché est prudent, les détenteurs stabilisent les prix et attendent de voir

Affectées par le double effet de la faiblesse de la demande en aval et de la baisse des coûts des matières premières, les entreprises en aval adoptent une attitude attentiste et ne recherchent pas activement les marchés. Bien que certains négociants disposent de stocks faibles, face à l'incertitude des perspectives de marché, ils n'ont pas l'intention de reconstituer leurs stocks et préfèrent attendre le moment opportun pour opérer. Quant aux détenteurs de titres, ils adoptent généralement une stratégie de prix stable, s'appuyant sur des ordres à long terme pour maintenir le volume des expéditions, et les transactions sur le marché au comptant sont relativement dispersées.

Analyse de la situation de l'appareil : fonctionnement stable, mais le plan de maintenance affecte l'approvisionnement

Au 4 septembre, la capacité de production effective du secteur MIBK en Chine s'élevait à 210 000 tonnes. La capacité opérationnelle actuelle a également atteint 210 000 tonnes, avec un taux d'exploitation maintenu à environ 55 %. Il convient de noter que 50 000 tonnes d'équipements du secteur sont prévues pour maintenance en septembre, ce qui affectera dans une certaine mesure l'offre du marché. Cependant, compte tenu de la stabilité des activités des autres entreprises, l'offre sur le marché MIBK reste relativement limitée, ce qui rend difficile une modification rapide de la situation actuelle de l'offre et de la demande.

Analyse coûts-bénéfices : compression continue des marges bénéficiaires

Dans un contexte de prix bas de l'acétone, bien que le coût de production de MIBK ait légèrement diminué, le prix du marché de la MIBK a connu une baisse plus marquée sous l'effet de l'offre et de la demande, ce qui a entraîné une compression continue de la marge bénéficiaire de l'entreprise. À ce jour, le bénéfice de MIBK a été ramené à 269 yuans/tonne, et la pression sur les bénéfices du secteur s'est considérablement accrue.

Perspectives du marché : les prix pourraient continuer à baisser faiblement

À court terme, le prix de l'acétone, matière première, présente toujours un risque de baisse, et la demande des entreprises en aval ne devrait pas connaître de croissance significative, ce qui se traduira par une faible propension à acheter du MIBK. Dans ce contexte, les détenteurs s'appuieront principalement sur les commandes à long terme pour maintenir le volume des expéditions, et les transactions sur le marché spot devraient rester atones. Par conséquent, le prix du MIBK devrait continuer de baisser légèrement fin septembre, et la fourchette de prix négociée dans l'est de la Chine pourrait se situer entre 9 900 et 10 200 yuans/tonne.