Entrant en mai, le polypropylène a poursuivi sa baisse en avril et a continué de baisser, principalement pour les raisons suivantes: premièrement, pendant les vacances de mai, les usines en aval ont été fermées ou réduites, entraînant une baisse significative de la demande globale, conduisant à l'accumulation d'inventaire dans les entreprises de production en amont et à un rythme rythmique de déstruction; Deuxièmement, la baisse continue des prix du pétrole brut pendant les vacances a affaibli le soutien aux coûts du polypropylène et a également eu un impact significatif sur la mentalité opérationnelle de l'industrie; De plus, le fonctionnement faible des contrats à terme sur PP avant et après le festival a entraîné le prix et la mentalité du marché au comptant.
Rythme lent de déstockage en raison de l'offre et de la demande faibles

L'inventaire est un indicateur relativement intuitif qui reflète les changements complets de l'offre et de la demande. Avant les vacances, l'entretien des dispositifs PP était relativement concentré et l'offre ponctuelle sur le marché frontal a diminué en conséquence. Avec des usines en aval qui ont besoin d'approvisionnement, le point d'inflexion des entreprises de production en amont allant dans l'entrepôt est apparu dans un court laps de temps. Cependant, en raison de la consommation de fond insatisfaisante des terminaux en aval, l'étendue des entreprises en amont allant dans l'entrepôt était relativement limitée. Par la suite, pendant les vacances, les usines en aval ont fermé leurs portes pour les vacances ou réduit leur demande, ce qui a entraîné une nouvelle contraction de la demande. Après les vacances, les grandes entreprises de production sont revenus avec une accumulation importante de l'inventaire PP. Dans le même temps, combiné à l'impact de la forte baisse des prix du pétrole brut pendant la période de vacances, il n'y a pas eu d'amélioration significative du sentiment de négociation du marché après les vacances. Les usines en aval avaient un faible enthousiasme de production, et ils ont attendu ou ont choisi de suivre avec modération, entraînant un volume de trading global limité. Sous une certaine pression de l'accumulation de stocks et de déstockage PP, les prix des entreprises ont progressivement diminué.
La baisse continue des prix du pétrole affaiblit le soutien aux coûts et à la mentalité

Pendant les vacances de mai, le marché international du pétrole brut dans son ensemble a connu une baisse majeure. D'une part, l'incident de Bank of America a une fois de plus perturbé les actifs risqués, le pétrole brut tombant le plus important sur le marché des matières premières; D'un autre côté, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu, et le marché est à nouveau préoccupé par le risque de récession économique. Par conséquent, avec l'incident bancaire comme déclencheur, sous la pression macro-pression des hausses de taux d'intérêt, le pétrole brut a essentiellement repris l'élan à la hausse apporté par la réduction de la production proactive de l'Arabie saoudite au début. À la fin du 5 mai, WTI était à 71,34 $ le baril en juin 2023, une diminution de 4,24% par rapport au dernier jour de négociation avant les vacances. Brent était à 75,3 $ le baril en juillet 2023, une diminution de 5,33% par rapport au dernier jour de négociation avant les vacances. La baisse continue des prix du pétrole a affaibli le soutien aux coûts du polypropylène, mais a sans aucun doute un impact plus significatif sur le sentiment du marché, entraînant une tendance à la baisse des devis du marché.
La tendance à terme faible supprime les prix et les attitudes au comptant

Ces dernières années, les attributs financiers du polypropylène ont été continuellement renforcés, et le marché à terme est également l'un des facteurs importants affectant le marché au comptant du polypropylène. Le marché à terme fluctue plus bas et est fortement corrélé avec la formation des prix au comptant. En termes de base, la base récente a été positive et la base s'est progressivement renforcée avant et après les vacances. Comme le montre la figure, la baisse des contrats à terme est supérieure à celle des marchandises ponctuelles, et les attentes baissières du marché restent fortes.
En ce qui concerne le marché futur, les fondamentaux de l'offre et de la demande sont toujours un facteur clé affectant l'orientation du marché. En mai, il reste encore plusieurs dispositifs PP pour être fermés pour l'entretien, ce qui peut atténuer la pression du côté de l'alimentation dans une certaine mesure. Cependant, l'amélioration attendue de la demande en aval est limitée. Selon certains initiés de l'industrie, bien que l'inventaire des matières premières des usines en aval ne soit pas élevée, il y a une grande accumulation d'inventaire au début des produits, donc l'accent est mis sur l'inventaire de digestion. L'enthousiasme de la production des usines terminaux en aval n'est pas élevée, et ils sont prudents pour suivre les matières premières, de sorte que la mauvaise demande en aval conduit directement à des effets de transmission de la demande limités dans la chaîne industrielle. Sur la base de l'analyse ci-dessus, il est prévu que le marché du polypropylène continuera à subir une faible consolidation à court terme. Il n'est pas exclu que les nouvelles positives progressives augmenteront légèrement les prix, mais il y a une résistance à la hausse significative.