Aprèsn-butanolLes prix ont augmenté en septembre, s'appuyant sur l'amélioration des fondamentaux, et les prix du n-butanol sont restés élevés en octobre. Au cours de la première moitié du mois, le marché a de nouveau atteint un nouveau sommet par rapport aux deux derniers mois, mais une résistance à la conduction de butanol à prix plus élevé provenant de produits en aval est apparue et la hausse des prix du n-butanol intermédiaire a été bloquée.

À l'approche de la Fête nationale, la rentabilité de la filière du n-butanol a considérablement évolué, impactant fortement la volatilité actuelle des prix. Avant la Fête nationale, les prix du n-butanol étaient volatils, avec une tendance générale à la hausse puis à la baisse. Grâce à la concentration des achats sur le marché en aval, le n-butanol a stoppé sa baisse et s'est stabilisé avant les vacances. Les prix de la filière du n-butanol ont continué d'augmenter en octobre, soutenus par la hausse des contrats à terme sur le pétrole brut et par une production et des ventes élevées de produits en aval. Face à cette hausse rapide des prix, la rentabilité de la filière a également subi des changements importants, avec un déséquilibre progressif dans la répartition des bénéfices. Parmi eux, les bénéfices du n-butanol ont progressivement augmenté, tandis que la rentabilité des produits en aval a diminué à des degrés divers.

Sous l'effet de multiples facteurs favorables, les prix du n-butanol et des produits en aval ont fortement augmenté à l'occasion de la Fête nationale. En termes de liens en amont et en aval, la situation peut être divisée en deux phases.

Phase bénigne de conduction de la hausse des prix

En phase de stabilisation des prix, le prix du n-butanol du Shandong se situe entre 6 600 et 7 300 yuans/tonne. Cette phase présente de nombreux avantages, renforçant la confiance du marché et facilitant la progression des prix du n-butanol. Les principaux avantages pour l'industrie se concentrent actuellement sur les points suivants.

1. Stocks : suite à l'accumulation continue des stocks en juillet-août, les prix du n-butanol ont fortement chuté et les stocks de l'industrie ont atteint des niveaux élevés.

2. Offre ponctuelle. Depuis septembre, Qilu Petrochemical, Tianjin Bohai Yongli, Lucy Chemical, Yanan Energy et d'autres régions du nord ont connu des baisses de production à des degrés divers, un phénomène de stationnement, et la pression sur les stocks de n-butanol s'est atténuée. De plus, le stationnement des équipements de Wanhua Chemical et de Qilu Petrochemical en octobre a entraîné un resserrement progressif attendu de l'offre future.

Durant les vacances, le contexte macroéconomique s'est amélioré et la confiance du marché a été renforcée. À l'approche de la Fête nationale, les contrats à terme sur le pétrole brut ont fortement rebondi, entraînant une forte hausse des prix des produits chimiques nationaux et un regain de confiance du marché. Dans ce contexte, les achats en aval de n-butanol se sont progressivement intensifiés, la chaîne industrielle a connu une augmentation simultanée des volumes et des prix, permettant à chaque produit de rester rentable.

La résistance à la conduction du n-butanol augmente le prix

Alors que les prix du n-butanol continuent d'augmenter, en particulier dans le nord, en raison des contraintes d'approvisionnement locales entraînant des hausses de prix locales, des produits en aval sur le n-butanol ont fait leur apparition avec une résistance croissante à la conduction. D'une part, l'écart de prix du marché entre le nord et les autres régions, la fenêtre d'arbitrage Shandong-Chine de l'Est s'est fermée ; d'autre part, alors que le n-butanol a continué d'augmenter, dans le contexte de la baisse des contrats à terme sur le pétrole brut et de la faiblesse des ventes de nouvelles commandes en aval, la croissance du butanol du côté des ventes n'a pas été efficacement transmise.

Français Au cours de la période actuelle d'octobre, les stocks élevés de n-butanol au début de la période ont coexisté avec des attentes de déstockage. Au cours de la première moitié du mois, le n-butanol a augmenté significativement, la volonté de prendre des bénéfices a augmenté. Sur le marché du Jiangsu, par exemple, la volonté de prendre des bénéfices a augmenté lorsque le prix du n-butanol a dépassé 7 600 yuans la tonne. Du point de vue de la logistique des matières premières, la région du nord, avec en tête le Shandong, est une zone de sortie nette de matières premières. Après que le prix du n-butanol a atteint un niveau relativement élevé, la fenêtre d'arbitrage dans le Shandong et l'Est de la Chine s'est progressivement fermée. En raison de la faible demande dans l'Est de la Chine, la tension sur les matières premières dans la région du Shandong s'est apaisée et les prix du n-butanol ont renforcé leur résistance à la hausse. La conduction de la chaîne industrielle est l'un des facteurs clés affectant l'évolution des prix du n-butanol. Selon les données de surveillance de l'information de Zhuo Chuang, la distribution des bénéfices de la chaîne industrielle du n-butanol s'est progressivement détériorée à la mi-octobre. Par rapport à la période précédant les vacances, les bénéfices du n-butanol se sont améliorés après la fête nationale, mais la baisse des bénéfices en aval et l'affaiblissement des nouvelles commandes ont eu un impact sur les prix du n-butanol et ont limité de nouvelles hausses de prix.

Tirés vers le bas par de multiples impacts négatifs, les prix du n-butanol sont plus susceptibles de baisser à court terme, mais la hausse des coûts en octobre a formé un soutien positif pour le n-butanol dans une certaine mesure, et la ville des prix du n-butanol à court terme pourrait avoir du mal à toucher à nouveau les plus bas d'août.

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