Récemment, de nombreux produits chimiques en Chine ont connu une certaine hausse, certains enregistrant une hausse de plus de 10 %. Il s'agit d'une correction après un déclin cumulé de près d'un an au début, et elle n'a pas corrigé la tendance générale à la baisse du marché. À l'avenir, le marché chinois des produits chimiques restera relativement faible pendant longtemps.
L'octanol utilise l'acide acrylique et le gaz de synthèse comme matières premières, le vanadium comme catalyseur pour générer du butyraldéhyde mixte. Le n-butyraldéhyde et l'isobutyraldéhyde sont ensuite raffinés pour obtenir le n-butyraldéhyde et l'isobutyraldéhyde. L'octanol est ensuite obtenu par hydrogénation par retrait, distillation, rectification et autres procédés. Le produit en aval est principalement utilisé dans le domaine des plastifiants, tels que le téréphtalate de dioctyle, l'acide dioctylphtalique, l'acrylate d'isooctyle, etc., ainsi que dans d'autres domaines.
Le marché chinois accorde une grande importance à l'octanol. D'une part, sa production s'accompagne de celle de produits tels que le butanol, qui appartient à une série de produits et a un large impact sur le marché. D'autre part, en tant que plastifiant important, il a un impact direct sur le marché de consommation des plastiques en aval.
Au cours de l'année écoulée, le marché chinois de l'octanol a connu d'importantes fluctuations de prix, allant de 8 650 yuans/tonne à 10 750 yuans/tonne, avec une marge de 24,3 %. Le prix le plus bas était de 8 650 yuans/tonne le 9 juin 2023, et le prix le plus élevé de 10 750 yuans/tonne le 3 février 2023.
Au cours de l'année écoulée, le prix de l'octanol a connu d'importantes fluctuations, mais l'amplitude maximale n'a été que de 24 %, ce qui est nettement inférieur à la baisse observée sur le marché traditionnel. De plus, le prix moyen de l'octanol s'élevait à 9 500 yuans/tonne l'année précédente, et il est actuellement supérieur à ce prix moyen, ce qui indique une performance globale supérieure à la moyenne de l'année précédente.
Figure 1 : Tendance des prix du marché de l'octanol en Chine au cours de la dernière année (unité : RMB/tonne)

Parallèlement, grâce au prix élevé de l'octanol sur le marché, la rentabilité globale de la production d'octanol est assurée à un niveau élevé. Selon la formule de calcul du coût du propylène, le marché chinois de l'octanol a maintenu une marge bénéficiaire élevée l'année dernière. La marge bénéficiaire moyenne du marché chinois de l'octanol est de 29 %, avec une marge bénéficiaire maximale d'environ 40 % et une marge bénéficiaire minimale de 17 %, de mars 2022 à juin 2023.
On constate que malgré la baisse des prix du marché, la production d'octanol reste relativement élevée. Comparé à d'autres produits, le niveau de rentabilité de la production d'octanol en Chine est supérieur à la moyenne des produits chimiques en vrac.
Figure 2 : Évolution des bénéfices d'Octanol en Chine au cours de l'année écoulée (unité : RMB/tonne)

Les raisons du niveau constamment élevé de profit de la production d’octanol sont les suivantes :
Premièrement, la baisse du coût des matières premières est nettement supérieure à celle de l'octanol. Selon les statistiques, le propylène en Chine a diminué de 14,9 % entre octobre 2022 et juin 2023, tandis que le prix de l'octanol a augmenté de 0,08 %. Par conséquent, la baisse du coût des matières premières a permis d'accroître les bénéfices de production de l'octanol, ce qui constitue également un facteur clé pour garantir le maintien de bénéfices élevés.
De 2009 à 2023, les fluctuations des prix du propylène et de l'octanol en Chine ont suivi une tendance constante, mais le marché de l'octanol a affiché une amplitude plus importante et une volatilité relativement modérée. Selon le test de validité des données, le degré d'adéquation des fluctuations de prix sur les marchés du propylène et de l'octanol est de 68,8 %, et il existe une certaine corrélation entre les deux, mais cette corrélation est faible.
La figure ci-dessous montre que, de janvier 2009 à décembre 2019, la tendance et l'amplitude des fluctuations du propylène et de l'octanol sont restées globalement constantes. L'ajustement des données pour cette période montre que l'adéquation entre les deux est d'environ 86 %, ce qui indique une forte corrélation. Cependant, depuis 2020, l'octanol a considérablement augmenté, ce qui diffère sensiblement de la tendance des fluctuations du propylène, ce qui explique principalement la diminution de l'adéquation entre les deux.
De 2009 à juin 2023, la tendance des prix de l'octanol et du propylène en Chine a fluctué (unité : RMB/tonne)

Deuxièmement, ces dernières années, les nouvelles capacités de production sur le marché chinois de l'octanol ont été limitées. Selon les données pertinentes, depuis 2017, aucun nouvel équipement n'a été construit en Chine et la capacité de production globale est restée stable. D'une part, l'expansion de l'octanol nécessite la participation au gaz de formage, ce qui limite l'arrivée de nombreuses nouvelles entreprises. D'autre part, la faible croissance des marchés de consommation en aval a fait que l'offre sur le marché de l'octanol n'est pas tirée par la demande.
Dans la mesure où la capacité de production d'octanol de la Chine n'augmente pas, l'atmosphère de l'offre et de la demande sur le marché de l'octanol s'est apaisée et les conflits de marché ne sont pas importants, ce qui soutient également les bénéfices de production du marché de l'octanol.
De 2009 à aujourd'hui, les prix de l'octanol ont fluctué entre 4 956 et 17 855 yuans/tonne, avec une marge de fluctuation importante, ce qui témoigne de la grande incertitude qui pèse sur les prix. De 2009 à juin 2023, le prix moyen de l'octanol sur le marché chinois a oscillé entre 9 300 et 9 800 yuans/tonne. L'apparition de plusieurs points d'inflexion par le passé indique également si les prix moyens de l'octanol sont favorables ou défavorables aux fluctuations du marché.
En juin 2023, le prix moyen de l'octanol en Chine s'élevait à 9 300 yuans la tonne, ce qui se situe dans la fourchette moyenne des 13 dernières années. Le point bas historique du prix est de 5 534 yuans la tonne et le point d'inflexion est de 9 262 yuans la tonne. Autrement dit, si le prix de l'octanol continue de baisser, ce point bas pourrait constituer un support à cette tendance baissière. Avec le rebond et la hausse des prix, son prix moyen historique de 9 800 yuans la tonne pourrait devenir un niveau de résistance à la hausse.
De 2009 à 2023, la tendance des prix de l'octanol en Chine a fluctué (unité : RMB/tonne)


En 2023, la Chine lancera une nouvelle gamme d'appareils à octanol, battant ainsi le record d'absence de nouveaux appareils ces dernières années et devrait accentuer le climat de méfiance sur le marché de l'octanol. De plus, face à la faiblesse persistante du marché chimique, les prix de l'octanol en Chine devraient rester relativement bas pendant une longue période, ce qui pourrait peser sur les bénéfices.