L'offre globale de ressources glaciairesacide acétiqueLe marché est élevé en août, et certains secteurs en aval sont hors saison, ce qui pourrait limiter la demande d'acide acétique. En raison du nombre réduit d'entreprises de rénovation ce mois-ci, seules Shanghai Huayi et Dalian Hengli ont des projets de rénovation. L'offre reste élevée et les stocks des usines se situent à un niveau moyen-élevé. Il est difficile de soutenir la hausse des prix en raison des nombreux aspects négatifs à court terme sur le marché de l'acide acétique glacial.

Ces dernières années, la capacité de production d'acide acétique glacial et ses principales industries en aval ont affiché une tendance à la hausse. Cependant, la transmission des bénéfices au sein de la chaîne industrielle est déséquilibrée. À l'avenir, elle restera l'un des moteurs de la croissance des bénéfices et de la demande. La capacité d'approvisionnement en acide acétique glacial devrait encore augmenter, ce qui entraînera une rupture de l'équilibre entre l'offre et la demande.

Bien que la capacité de production d'acide acétique glacial augmente progressivement, la consommation montre également une tendance à la croissance, mais la transmission des bénéfices dans la chaîne industrielle n'est pas équilibrée et la situation des bénéfices dans certains secteurs en aval peut difficilement être considérée comme idéale.

La capacité de production d'acide acétique glacial s'étend progressivement

Entre 2018 et 2022, la capacité de production d'acide acétique glacial en Chine a connu une croissance constante, soutenue par le développement de la demande en aval et une bonne rentabilité. En 2022, la capacité annuelle effective d'acide acétique glacial s'élevait à 10,46 millions de tonnes, soit une hausse de 18 t,86 % par rapport à 2018.

Au cours des cinq dernières années, le prix global de l'acide acétique glacial a suivi une tendance à la hausse, soutenu par une demande intérieure croissante et un marché d'exportation dynamique. Parallèlement, il a maintenu un écart de prix important avec le méthanol, matière première, la plupart du temps, ce qui lui a permis d'obtenir une forte rentabilité et une rentabilité durable.

En 2017-2018, les démarrages d'usines étrangères d'acide acétique glacial ont été instables, et le marché d'exportation a soutenu le marché intérieur. De plus, avec le ralentissement de la capacité nationale d'acide acétique glacial et l'expansion des capacités en aval, la demande d'acide acétique glacial a augmenté, ce qui a soutenu la hausse des prix de l'acide acétique glacial intérieur. Bien que la tendance soit fondamentalement la même que celle du méthanol, la différence de prix continue de se creuser et la marge bénéficiaire augmente. En 2018, la marge brute théorique moyenne sur le marché de la Chine orientale était d'environ 1 753 yuans/tonne. En 2019-2020, la capacité de production nationale d'acide acétique glacial a augmenté régulièrement et l'offre s'est accrue. La demande a diminué par phases en raison de facteurs inattendus. Les prix de l'acide acétique glacial intérieur sont volatils, et l'écart de prix avec le méthanol s'est réduit dans une certaine mesure. En 2020, la marge brute théorique moyenne sur le marché de la Chine orientale était d'environ 504 yuans/tonne. En 2021, bien que les prix du méthanol et de l'acide acétique glacial soient en hausse, le prix de l'acide acétique glacial augmente davantage en raison de la hausse de la demande intérieure et extérieure et de la diminution progressive de l'offre, ce qui fait que l'écart de prix entre les deux continue de se creuser. La marge brute moyenne annuelle sur le marché de la Chine de l'Est s'élevait à environ 399 RMB/tonne, soit 41 %.

Bien que le bénéfice ait été assez substantiel, la demande en aval a affiché une croissance continue, ce qui a incité les producteurs existants et les nouveaux acteurs du marché à développer de nouveaux plans de projets d'acide acétique glacial, dont la plupart ont également été mis en œuvre.

La demande future en aval continue d'augmenter

Des projets de nouvelles capacités sont toujours prévus pour la plupart des produits en aval à l’avenir, ce qui entraînera une croissance continue de la capacité d’approvisionnement en acide acétique glacial.

De 2021 à 2022, la capacité de production d'EVA connaît une croissance rapide et les produits se rapprochent également de la teneur en acétate de vinyle VA à forte croissance. La demande d'acétate de vinyle a fortement augmenté, la capacité de production d'acétate de vinyle s'est accrue et l'offre de carbure de vinyle autre que le carbure de calcium a fortement diminué. Depuis 2022, une partie de l'approvisionnement en carbure de calcium a été complétée par les utilisateurs d'éthylène d'origine. La structure de l'approvisionnement en acétate d'éthylène en Chine est passée d'un excédent structurel à une tension structurelle. EVA envisage partiellement de produire elle-même de l'acétate d'éthylène en raison de la difficulté et du coût accrus d'achat pour les utilisateurs. D'ici là, plusieurs projets sont en cours de construction et la capacité de production d'acétate de vinyle éthylène sera libérée en 2023.

L'acétate d'éthyle est également l'un des principaux produits en aval de l'acide acétique glacial. Ces dernières années, l'offre et la demande d'acétate d'éthyle ont fortement divergé, et la croissance des capacités est relativement lente. En 2022-2023, les nouvelles capacités seront encore principalement concentrées dans les entreprises existantes, principalement pour accroître leur part de marché, réduire davantage les coûts et améliorer l'efficacité. De plus, face à la tendance actuelle à l'intégration de plus en plus marquée dans l'industrie pétrochimique, certaines entreprises prévoient de construire de nouvelles usines d'acétate d'éthyle afin d'étendre la chaîne industrielle. Cependant, en raison de la simplicité du procédé de production de l'acétate d'éthyle, de l'évolution rapide des équipements nationaux et de la flexibilité de la production, principalement liée à l'évolution des coûts et de la demande, la croissance de la production a été lente ces dernières années.

Concernant l'anhydride acétique, ces dernières années, de nouveaux équipements et des équipements obsolètes ont coexisté, et l'offre globale affiche une tendance à la croissance. Du point de vue de la structure de la consommation, il est principalement utilisé dans la production de fibres d'acétate, d'intermédiaires pharmaceutiques, d'intermédiaires de pesticides, d'épices, de colorants, d'additifs alimentaires, d'agents de déshydratation chimiques, etc. Certaines usines nationales de fibres acétiques sont équipées d'usines d'anhydride acétique, et l'intégration dans d'autres domaines est faible. À l'avenir, des usines d'anhydride acétique seront encore en construction. Ningxia Donghe prévoit de mettre en service 150 000 tonnes au second semestre de cette année. Henan Ruibai prévoit également de construire une nouvelle usine d'anhydride acétique, et la capacité de production du secteur devrait continuer à augmenter. L'anhydride acétique couvre un large éventail de secteurs en aval et la demande présente encore une certaine marge de croissance, mais avec l'augmentation des capacités de production, le secteur deviendra de plus en plus compétitif.

D'autres nouveaux projets d'acide acétique glacial sont à l'avenir, l'équilibre entre l'offre et la demande pourrait être rompu
Les meilleures performances en matière de bénéfices au cours des dernières années, ainsi que l'augmentation continue de la demande en aval, font que l'offre d'acide acétique glacial continue également de croître, et les trois prochaines années ne font pas exception.

Le tableau ci-dessus présente certains des nouveaux projets de capacité de production d'acide acétique glacial pour les trois prochaines années. Outre les projets de construction et d'expansion de certaines entreprises, la croissance future des capacités de production d'acide acétique glacial devrait rester relativement importante. Bien que la demande en aval connaisse également une forte hausse, il reste à déterminer si elle pourra absorber complètement l'offre supplémentaire d'acide acétique glacial. Une surcapacité de production d'acide acétique glacial en Chine ne peut être exclue.

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