La capacité de production totale d’époxy propane est de près de 10 millions de tonnes !

Au cours des cinq dernières années, le taux d'utilisation des capacités de production d'époxypropane en Chine est resté majoritairement supérieur à 80 %. Cependant, depuis 2020, le déploiement des capacités de production s'est accéléré, ce qui a également entraîné une diminution de la dépendance aux importations. On s'attend à ce qu'à l'avenir, avec l'ajout de nouvelles capacités de production en Chine, l'époxypropane achève sa substitution aux importations et puisse se tourner vers l'exportation.

Selon les données de Luft et Bloomberg, fin 2022, la capacité de production mondiale d'époxy propane était d'environ 12,5 millions de tonnes, principalement concentrée en Asie du Nord-Est, en Amérique du Nord et en Europe. Parmi ces pays, la capacité de production de la Chine a atteint 4,84 millions de tonnes, soit près de 40 %, se classant au premier rang mondial. On prévoit qu'entre 2023 et 2025, la nouvelle capacité de production mondiale d'époxy propane sera concentrée en Chine, avec un taux de croissance annuel de plus de 25 %. D'ici fin 2025, la capacité de production totale de la Chine atteindra près de 10 millions de tonnes, la capacité de production mondiale représentant plus de 40 %.

En termes de demande, l'aval de l'époxy propane en Chine est principalement utilisé pour la production de polyéther polyols, représentant plus de 70 %. Cependant, les polyéther polyols sont entrés en situation de surcapacité, de sorte qu'une plus grande partie de la production doit être exportée. Nous avons constaté une forte corrélation entre la production de véhicules à énergies nouvelles, le volume de vente au détail et d'exportation de meubles, et la demande apparente cumulée d'oxyde de propylène par rapport à la même période l'an dernier. En août, les ventes au détail de meubles et la production cumulée de véhicules à énergies nouvelles ont enregistré de bons résultats, tandis que le volume cumulé des exportations de meubles a continué de baisser d'une année sur l'autre. Par conséquent, la bonne performance de la demande intérieure de meubles et de véhicules à énergies nouvelles continuera de stimuler la demande d'époxy propane à court terme.

Augmentation significative de la capacité de production de styrène et intensification de la concurrence

L'industrie chinoise du styrène est entrée dans une phase de maturité, avec un degré élevé de libéralisation du marché et l'absence de barrières évidentes à l'entrée. La capacité de production est principalement répartie entre de grandes entreprises telles que Sinopec et PetroChina, ainsi que des entreprises privées et des coentreprises. Le 26 septembre 2019, les contrats à terme sur le styrène ont été officiellement cotés et négociés à la Bourse de matières premières de Dalian.

Maillon essentiel de la chaîne industrielle en amont et en aval, le styrène joue un rôle important dans la production de pétrole brut, de charbon, de caoutchouc, de plastique et d'autres produits. Ces dernières années, la capacité de production et la production de styrène en Chine ont connu une croissance rapide. En 2022, la capacité totale de production de styrène en Chine a atteint 17,37 millions de tonnes, soit une augmentation de 3,09 millions de tonnes par rapport à l'année précédente. Si les installations prévues sont mises en service dans les délais, la capacité totale de production atteindra 21,67 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,3 millions de tonnes.

Français Entre 2020 et 2022, la production de styrène de la Chine a atteint respectivement 10,07 millions de tonnes, 12,03 millions de tonnes et 13,88 millions de tonnes ; le volume des importations est respectivement de 2,83 millions de tonnes, 1,69 million de tonnes et 1,14 million de tonnes ; le volume des exportations est respectivement de 27 000 tonnes, 235 000 tonnes et 563 000 tonnes. Avant 2022, la Chine était un importateur net de styrène, mais le taux d'autosuffisance en styrène en Chine a atteint 96 % en 2022. On s'attend à ce que d'ici 2024 ou 2025, le volume des importations et des exportations atteigne un équilibre et que la Chine devienne un exportateur net de styrène.

En termes de consommation en aval, le styrène est principalement utilisé pour la production de produits tels que le PS, l'EPS et l'ABS. Parmi ces produits, les parts de consommation de PS, d'EPS et d'ABS sont respectivement de 24,6 %, 24,3 % et 21 %. Cependant, l'utilisation des capacités à long terme de PS et d'EPS est insuffisante, et les nouvelles capacités ont été limitées ces dernières années. En revanche, la demande d'ABS a régulièrement augmenté grâce à la concentration de ses capacités de production et à des bénéfices industriels considérables. En 2022, la capacité de production nationale d'ABS s'élève à 5,57 millions de tonnes. Au cours des années suivantes, ABS prévoit d'augmenter sa capacité de production d'environ 5,16 millions de tonnes par an, pour atteindre une capacité totale de 9,36 millions de tonnes par an. Avec la production de ces nouveaux dispositifs, la part de la consommation d'ABS dans la consommation de styrène en aval devrait augmenter progressivement à l'avenir. Si la production en aval prévue est réalisée avec succès, l'ABS devrait dépasser l'EPS comme principal produit en aval du styrène en 2024 ou 2025.

Cependant, le marché intérieur du PSE est confronté à une situation d'offre excédentaire, avec des caractéristiques de ventes régionales évidentes. Affectée par la COVID-19, la réglementation du marché immobilier par l'État, le retrait des dividendes politiques du marché de l'électroménager et la complexité du contexte macroéconomique des importations et des exportations, la demande sur le marché du PSE est sous pression. Néanmoins, grâce à l'abondance des ressources en styrène et à la demande généralisée de produits de qualité variée, conjuguées à des barrières à l'entrée relativement faibles dans le secteur, de nouvelles capacités de production de PSE continuent d'être lancées. Cependant, dans un contexte de difficulté à répondre à la croissance de la demande en aval, le phénomène d'« involution » dans l'industrie nationale du PSE pourrait continuer de s'intensifier.

Concernant le marché du PS, bien que la capacité de production totale ait atteint 7,24 millions de tonnes, PS prévoit d'ajouter environ 2,41 millions de tonnes par an de nouvelles capacités de production dans les années à venir, pour atteindre une capacité totale de 9,65 millions de tonnes par an. Cependant, compte tenu de la faible efficacité du PS, il est prévu que de nombreuses nouvelles capacités de production auront du mal à démarrer à temps, et la faible consommation en aval accentuera encore la pression de l'offre excédentaire.

En termes de flux commerciaux, par le passé, le styrène en provenance des États-Unis, du Moyen-Orient, d'Europe et d'Asie du Sud-Est était destiné à l'Asie du Nord-Est, à l'Inde et à l'Amérique du Sud. Cependant, en 2022, des changements ont été observés dans les flux commerciaux, les principales destinations d'exportation devenant le Moyen-Orient, l'Amérique du Nord et l'Asie du Sud-Est, tandis que les principales zones d'entrée étaient l'Asie du Nord-Est, l'Inde, l'Europe et l'Amérique du Sud. La région du Moyen-Orient est le premier exportateur mondial de produits à base de styrène, ses principales destinations d'exportation étant l'Europe, l'Asie du Nord-Est et l'Inde. L'Amérique du Nord est le deuxième exportateur mondial de produits à base de styrène, la majeure partie de l'approvisionnement américain étant exportée vers le Mexique et l'Amérique du Sud, tandis que le reste est expédié vers l'Asie et l'Europe. Des pays d'Asie du Sud-Est tels que Singapour, l'Indonésie et la Malaisie exportent également certains produits à base de styrène, principalement vers l'Asie du Nord-Est, l'Asie du Sud et l'Inde. L'Asie du Nord-Est est le premier importateur mondial de styrène, la Chine et la Corée du Sud étant les principaux pays importateurs. Cependant, au cours des deux dernières années, avec l'expansion rapide et continue de la capacité de production de styrène de la Chine et l'évolution considérable des écarts de prix internationaux, la croissance des exportations chinoises a considérablement augmenté, les opportunités d'arbitrage inverse vers la Corée du Sud et la Chine se sont accrues, et le transport maritime s'est également développé vers l'Europe, la Turquie et d'autres pays. Malgré une forte demande de styrène sur les marchés sud-asiatique et indien, ces pays sont actuellement d'importants importateurs de produits à base de styrène en raison d'un manque de ressources en éthylène et d'un nombre réduit d'usines de styrène.

À l'avenir, l'industrie chinoise du styrène sera en concurrence avec les importations en provenance de Corée du Sud, du Japon et d'autres pays sur son marché intérieur, puis avec d'autres sources de marchandises sur les marchés extérieurs à la Chine continentale. Cela entraînera une redistribution sur le marché mondial.