Depuis le second semestre, il y a eu un écart significatif dans la tendance du n-butanol et de ses produits associés, l'octanol et l'isobutanol.Au début du quatrième trimestre, ce phénomène s'est poursuivi et a déclenché une série d'impacts ultérieurs, bénéficiant indirectement à la demande de n-butanol, apportant un soutien positif à sa transition d'un déclin unilatéral à une tendance latérale.

Dans nos recherches et analyses quotidiennes sur le n-butanol, les produits associés sont des indicateurs de référence clés.Parmi les produits apparentés existants, l'octanol et l'isobutanol ont un impact particulièrement important sur le n-butanol.Au cours du second semestre, il y avait une différence de prix significative entre l'octanol et le n-butanol, tandis que l'isobutanol restait constamment plus élevé que le n-butanol.Ce phénomène a eu un impact significatif sur la structure de l'offre et de la demande de n-butanol, et a eu un impact sur la tendance du n-butanol au quatrième trimestre.

Depuis le quatrième trimestre, sur la base du suivi des données d'exploitation en aval, nous avons constaté que le taux d'exploitation du plus grand produit en aval, l'acrylate de butyle, a considérablement diminué, entraînant une tendance à la baisse significative de la demande de n-butanol.Cependant, dans un contexte d’offre croissante, le marché s’attend à ce que la chaîne industrielle du n-butanol accumule rapidement des stocks à l’avenir, déclenchant une fermentation d’un sentiment baissier.Dans ce contexte, le marché du n-butanol a connu une baisse de plus de 2 000 yuans/tonne.Cependant, les faibles attentes en réalité se sont heurtées à une forte réalité, et les performances réelles du marché du n-butanol en novembre se sont considérablement écartées des attentes précédentes.En fait, malgré le manque de soutien opérationnel élevé de la part du plus grand acrylate de butyle en aval, l'augmentation des taux d'exploitation d'autres produits en aval tels que l'acétate de butyle et le DBP est très significative, ce qui soutient la tendance actuelle du n-butanol d'un déclin unilatéral à un déclin latéral. opération.À la clôture du 27 novembre, le prix du n-butanol du Shandong se situait entre 7 700 et 7 800 yuans/tonne et se négociait latéralement à proximité de ce niveau pendant trois semaines consécutives.

Il existe de multiples interprétations des changements dans la consommation en aval par le marché, mais l'augmentation des taux d'exploitation de l'industrie des plastifiants DBP en aval et la faiblesse persistante des stocks contredisent les performances traditionnelles de l'industrie pendant la basse saison.Nous pensons que l'apparition du phénomène ci-dessus est étroitement liée non seulement au réapprovisionnement progressif des produits en aval, mais également aux produits connexes, et a un impact durable sur le marché du n-butanol.

L’écart de prix croissant entre l’octanol et le n-butanol augmente indirectement la demande de n-butanol

Au cours des cinq dernières années (2018-2022), la différence de prix moyenne entre l'octanol et le n-butanol était de 1 374 yuans/tonne.Lorsque cette différence de prix dépasse cette valeur pendant une longue période, cela peut conduire les appareils commutables à choisir d'augmenter la production d'octanol ou de réduire la production de n-butanol.Cependant, depuis 2023, cet écart de prix a continué de se creuser, atteignant 3 000 à 4 000 yuans/tonne aux troisième et quatrième trimestres.Cette différence de prix extrêmement élevée a incité les appareils commutables à choisir de produire du n-butanol, affectant ainsi la demande de n-butanol.

Avec l'augmentation de la différence de prix entre l'octanol et le n-butanol, d'importants phénomènes de substitution sont apparus dans le domaine des plastifiants en aval.Bien que la proportion de DBP dans le domaine des plastifiants ne soit pas significative, à mesure que la différence de prix entre l'octanol et le n-butanol augmente, la différence de prix entre le DBP et les plastifiants octanol augmente également constamment.Sur la base de considérations de coûts, certains clients finaux ont modérément augmenté leur utilisation de DBP, augmentant indirectement la consommation de n-butanol, tandis que la quantité correspondante de plastifiants octanol a diminué.

L'isobutanol continue d'être supérieur au n-butanol, avec une certaine demande se déplaçant vers le n-butanol

Depuis le troisième trimestre, la différence de prix entre le n-butanol et l'isobutanol a subi des modifications significatives.Grâce à son fort soutien fondamental, l'isobutanol est progressivement passé d'un niveau inférieur au n-butanol à un niveau supérieur au n-butanol, comme d'habitude, et la différence de prix entre les deux a atteint un nouveau sommet ces dernières années.Cette fluctuation des prix a eu un impact significatif sur la consommation d’isobutanol/n-butanol.À mesure que l’avantage en termes de coût des plastifiants isobutanol diminue, certains clients en aval ajustent leurs formules de production et se tournent vers le DBP, qui présente de plus grands avantages en termes de coût.Depuis le troisième trimestre, plusieurs usines de plastifiants isobutanol dans le nord et l’est de la Chine ont connu une baisse de leurs taux d’exploitation à des degrés divers, certaines usines se tournant même vers la production de plastifiants n-butanol, augmentant indirectement la consommation de n-butanol.